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韵达京东无界电子面单礼品单号  北京工夫7月30日晚间音讯，搜狗（NYSE：SOGO）明天发布了截至6月30日的2018年第二季度未审计财报。财报显示，第二季度搜狗总营收爲3.014亿美元，同比增长43%；第二季度归属于搜狗的净利润爲3320万美元，同比增长41%；不按美国通用会计原则（Non­GAAP）计算，第二季度归属于搜狗的净利润爲3820万美元，同比增长58%。

财报发布后，搜狗CEO王小川、CFO周毅等公司管理层召开电话会议，解读财报要点，并答复剖析师发问。

以下即爲本次电话会议剖析师问答环节次要内容：

瑞士信贷剖析师托马斯·庄（Thomas Chong）：我有两个成绩，第一个有关搜狗输出法和搜索之间的协同效应，输出法何时开端停止商业化？第二个成绩，我想理解一下KPI，管理层能否分享一下硬件商品在2019年的KPI？

王小川：关于输出法和搜索的结合，它们的商品形状跟我们之前讲的根本是相似的，就是在输出的进程中能探究到用户的搜索意图，引导用户发生更间接的搜索行爲。新版商品的测试已在本季度上线，我们估计会在第四季度对支出发生比拟分明的影响。至于硬件商品的目标，我们希望搜狗智能硬件商品到明年能发生百万级的销量。

高盛银行剖析师：我也有两个成绩。第一个关于抖音。我们留意到近期一些第三方使用商店下架抖音以增强管理，请问这会对搜狗中心架构带来哪些临时影响，由于这件事一定会带来更严厉的内容审查？第二个成绩有关搜狗运营本钱。我们留意到搜狗一些中心项目的支出开端下滑，请问这些项目在将来的运营杠杆趋向？

周毅：我来答复这两个成绩。值得指出的是，抖音事情对公司财务的影响是一次性的，能够会继续到第三季度，营收增长将会在第四季度恢复正常程度。在这件事发作之前，我们就采取了一些措施，增强对搜狗关键词的反省。在这起事情发作之后，我们又采取了一些弥补措施，防止此类事情再次发作。

爲此，我们树立了专门的团队，制定新的规则，确保这些规则落到实处以及管理到位，同时还在这个方面运用了人工智能技术。至于第二个成绩，随着公司营收的安康增长，我们确实估计运营杠杆效应在2019年会继续改善。2018年，得益于运营才能的改善，搜狗运营利润率将进步6­7个百分点，明年运营利润率则大约进步3­4个百分点。

摩根大通剖析师亚历克斯·姚（Alex Yao）：我有两个成绩，首先，请管理层谈一谈中国搜索市场的竞争格式，尤其是与OEM流量推销有关的竞争。第二个成绩，管理层如何对待在中国消费者市场关键词搜索向挪动语音搜索的转变。搜索最后是一种基于关键词的搜索，但搜索商品的形状正在发作转变，逐步变为一种基于行爲的业务，比方Feed商品。你们如何对待搜索商品形状的变化，以及公司在这方面的预算分配。

王小川：在OEM流量市场，我们关注到往年上半年神马持续坚持流量的推销，但绝对只是延续而不是扩展了OEM流量推销份额。所以，我们估计到在这种高位的价钱竞争中，能够会呈现一个比拟平衡的场面，也就是说，各自的推销份额会坚持绝对波动，我们也以为在这样的竞争环境下，外购流量在搜狗总流量中会处于波动或略有下降的关系。

随着工夫的推移，我们可以看到在与神马的竞争当中，我们看到搜狗还是绝对占据劣势的，我们还是想坚持一个均衡份额和本钱竞争关系，根本上在一个盈亏均衡线来任务。我们有才能耐久地取得一个波动的份额。在关键词搜索和语音搜索上，我们以为这是一个突变的进程，就是说，在商品形状方面，关键词搜索和语音搜索在搜狗很有能够会临时共存，关键词搜索也能取得一个好的后果。

缘由就在于，语音作爲一个完好输出的时分，假如能给它一个完好答案，假如完好答案不能满足它的需求的时分，应该会给它一个理想的选择。它看中的是语音带来的句子在输出比例中的提升。

最终，在语音搜索技术积聚外面，我们外行业竞争外面处于最抢先的地位，在往年一季度的时分，中国有这麼一个语音直播答题竞赛，这种竞赛运用了搜狗语音搜索技术，可以十分精确且高效地答复掌管人在直播答题竞赛中提到的成绩，事先无数百万人运用搜狗的效劳，参与了这样的一个直播答题竞赛，这其实就是搜狗搜索才能对内涵伸的一个展现。

八六证券剖析师吉尔·张（Jill Zhang）：我的成绩关于流量构成，请问在第二季度有多少是属于原生性流量，又有多少来自于腾讯，而OEM途径又在流量中占多大份额？第二个成绩关于搜索硬件业务，小川方才说搜狗将在往年年底前再推四款智能硬件商品，能否详细谈一谈这些新商品？

周毅：在第二季度流量构成中，有25%属于原生性流量，37%来自腾讯，还有38%来自OEM途径。得益于搜狗采取的一系罗列措，我们估计到往年年底原生性流量的占比将从如今的25%上升至27%­28%，来自腾讯的流量奉献将坚持不变。由于竞争加剧，来自OEM途径的流量占比将下滑1%­2%，也就是说，到往年年底将从38%下降至37%­36%。

王小川：智能硬件方面，我们往年上半年推出的两款硬件都与翻译有关，而在下半年发布的硬件外面，除了翻译以外，我们还将在外面整合搜狗在人工智能和语音搜索方面的效果，从而带来一个差别化的中心竞争力。所以，我们发现搜狗在做翻译硬件商品时，其中一个中心竞争力是在定价方面。

也就是说，在竞争当中由于技术和商品的劣势，我们可以取得比拟高的毛利率，也可以凭仗更低的价钱取得市场份额，我们也因而有了这样的选择权。我们在做硬件进程中，可以与更大的硬件走到一同，取得好的口碑，我们希望新硬件在自然交互和机器计算外面有更大的表现。虽然我们如今还不会地下披露一个意见，究竟去做什麼样的功用，但是我们依然以为搜狗在主流硬件当中可以凭仗人工智能技术带来独有的竞争力。

花旗银行剖析师艾丽西亚·雅普（Alicia Yap）：我想理解一下抖音广告暂停投放10天对搜狗第三季度业绩预期的影响。搜狗第三季度业绩瞻望显示，公司支出将因这一事情遭到十分大的影响，管理层能否详细谈一谈？

周毅：我先来引见一下第二季度详细业绩，以便大家对第三季度业绩瞻望有更深化的看法。不计汇率影响，第二季度总营收同比增长33%。其中，搜索和搜索相关业务营收同比增长35%，其他业务营收同比增长19%。第二季度搜索和搜索相关业务营收同比增长35%，次要是由于搜索流量增长5%­10%以及搜索商业化提升23%；其他业务营收同比增长19%，次要是由于智能硬件商品销售支出的添加。这是第二季度的财务状况。

至于第三季度业绩瞻望，不计汇率影响，第三季度总营收同比增长11%。其中，搜索和搜索相关业务营收同比增长18%，其他业务营收同比下降25%­30%。第三季度搜索和搜索相关业务营收同比增长，次要是由于搜索流量呈现个位数增长以及搜索商业化提升10%，但相比第二季度增速放缓，则是由于抖音广告暂停投放10天所带来的影响；其他业务营收同比下降25%­30%，则是由于我们对智能硬件商品战略作出调整。

虽然我们下半年的业绩遭到了影响，但我们提升了本身市场竞争力，同时完善了明年乃至将来很长一段工夫的智能硬件战略。值得指出的是，到往年第四季度，搜狗的营收程度估计会恢复正常，并会在往年年底之前再次增长。

中金公司剖析师娜塔莉·吴（Natalie Wu）：我有两个成绩，第一个有关搜狗OEM流量途径，管理层能否谈一谈OEM流量途径的将来趋向？另外请引见一下对搜狗RPM奉献最大的五个广告行业？第二个成绩关于搜狗挪动输出法的商业化战略，公司将如何在输出法商业化和用户体验之间做到均衡？

周毅：说到OEM流量途径和RPM趋向，思索到市场竞争不时加剧，我们的首要战略是“双增长引擎战略”。依据这一战略，最重要的是提升输出法的商业化效率。其次，我们还将尽全力加强搜狗传统搜索业务的RPM。往年第二季度，搜狗广告业务RPM比去年同期增长了23%，我们以为明年RPM增长会放缓，由于行业对OEM途径的竞争将趋于白热化。不过，我们的根本准绳是，在坚持RPM增长的同时，还要完成本钱与收益的均衡，防止利润率遭到冲击。对我们RPM奉献最大的五个行业辨别是医疗、电子商务、游戏、商家效劳和企业效劳，其中，医疗和电子商务的增速超越行业均匀程度。

王小川：说到输出法，搜狗在手机输出法的市场份额目前曾经超越50%，而且依然会继续提升，由于我们优先注重用户体验，做好用户留存，注重用户对搜狗商品和品牌的认可。在商业化方面，我们其实也十分慎重，我们做了临时的测试，使得搜狗商业化自身并不会损伤到用户体验，但是关于一些自身对广告特别敏感的用户，我们向他们提供了一个选项，让他们可以关掉这样的广告功用。

但是，实践上我们的测试后果标明，极多数用户会做出这样的选择。此外，我们的输出法还有大数据的才能，之前不断没有失掉充沛释放。经过每天900亿次的打字数量，让我们取得了海量大场景的用户言语数据和行爲意图，这有助于我们作出精准画像，所以在提升大数据才能的同时，还可以协助我们在现金贷和其他方面做到精准的用户画像和风险控制。